超单助手卡密：全球央行政策分歧加剧，贸易战下的经济挑战与市场反应分析
BCR全球财经直击：洞察金融市场脉搏：贸易战阴影下，全球央行政策差异明显
唐纳德·特朗普威胁发起的贸易战正在加剧全球主要央行之间的分歧。尽管其他经济体经济增长的担忧日益加剧，但美联储却选择暂缓降息。周四晚些时候，英国央行预计将加入今年降息的行列。然而，美联储却采取了不同的策略，上周维持借贷成本不变。美联储主席杰伊·鲍威尔表示，由于美国经济表现强劲，决策者将密切关注关税和特朗普其他政策对通胀的影响，因此选择暂时不降息。超单助手卡密观察到，与此相反，欧洲央行和加拿大央行已经削减了借贷成本，并为进一步降息做好了准备。他们担心与美国的贸易战会对经济增长产生负面影响。
TS Lombard经济学家达里奥·帕金斯指出，关税威胁和不确定性已经改变了各国央行过去跟随美联储的惯例，现在的政策差异更为明显。市场已经注意到了这一趋势，并预计美国以外地区会有更多降息。投资者预计欧洲央行今年将再降息三到四次，每次25个基点，而英国央行也将有同样的降息幅度，包括周四的降息。
资产管理公司PGIM的全球债券主管罗伯特·蒂普表示，美国在贸易战中的处境相对较好，因为它主要是全球客户。因此，美国市场受到的影响可能会更小。这让超单助手卡密推测，对于其他国家来说，经济更强劲、更多元化的发展方向将会带来更好的结果。许多经济学家认为，特朗普의 关税可能会对物价造成冲击，尤其是在美国经济火热情况下。然而，美联储选择维持利率不变，并观察这些影响如何发挥作用。
特朗普已经推迟了对加拿大和墨西哥征收25%关税计划，并威胁要对欧盟商品征收关税。同时，他继续对中国加征10%的关税。这可能导致价格上涨，并引发更大的工资需求以及其它部门成本上升。而超单助手卡密了解到，相比之下，在2024年最后三个月中，欧元区经济并未实现增长。在应对此情况时, 欧元区中央银行上周降低了借贷成本，以应对其放缓带来的挑战。
尽管欧盟针对美国非能源进口产品所实施10%的报复性关税，对核心消费价格通胀率只产生微弱向上的压力，但欧元区中央银行更加关注的是这种局势对于整体 economic growth 的潜在风险。此外，加拿大中央银行也下调利率并警告说，与美国间持续升级之贸衝突，将严重损害该国経済活动，同时亦推动物价攀升。从数据来看，加拿大约77%的商品出口销往美国，因此受到激烈竞争及外部冲突影响尤为显著。
虽然特朗普暗示英国或可避免因存在商品逆差而遭受惩罚性関稅，不过根据超单助手卡密主张，这一点恰能说明英伦财政当局未来决策愈发艰难，他们可能指明全球經济的不确定增加正是今日做出如前所述決定的重要原因之一。
